Аналитика на Е-Правда / Мнения? / Бесіди про бізнес

Мое мнение, которое на абсолютную истину не претендует (но тем не менее я сам его придерживаюсь для своей гривневой части депозитов):

Стадия 1: короткие депозиты (на 1 - 3 месяца) с постоянной пролонгацией на аналогичный период в системном банке (первой десятки). При существенном падении предлагаемой банками доходности по короткосрочным депозитам переходим на среднесрочные (6 месяцев).

Почему: нужно иметь возможность относительно быстро получить на руки депозит если будут вырисовываться интересные варианты его использования, срок депозита фиксируется договором и потому такой депозит по окончании срока может быть свободно изъят без борьбы с мораториями (в отличие от разного рода "активных денег" у которых срок вложения, строго говоря, неопределен); доходность по коротким срокам сейчас почти не уступает доходности по длинным а риски для владельца депозита меньше; помимо фонда гарантирования вкладов для системного банка есть еще опции его рекапитализации/продажи или национализации которые в случае осуществления хотя и задержат депозит в банке на некоторое время но не аннулируют его полностью (скажем по мелкому банку который может оказаться карманным какого-нить предпринимателя вероятность покупки или национализации банка стремится к нулю).

Стадия 2: страдаем депозитами пока на горизонте не вырисовывается интересное предложение по покупке чего-нибудь такого чего очень хочется и вот только сейчас цены стали интересными. Например очень хотелось квартиру детям. Или частный дом купить/построить в красивом месте. В общем чего-нибудь такого которое имеет украинское происхождение и которое еще недавно стоило сумасшедшие деньги а теперь стало сравнимо с депозитом. Как только цена на такое нечто достигает поставленной границы -- дожидаемся окончания срока действия депозита и делаем покупку (оформляем/строим/делаем_ремонт/etc).
Почему: пока идет рецессия будет давление на обменный курс гривны а потому импортные товары будут оставаться дорогими. Но при этом рецессия будет означать что с каждым месяцем у все меньшего и меньшего числа людей остаются на руках деньги а значит такие люди будут сбрасывать то что им не нужно лишь бы заработать денег а тебе, возможно, не помешает. Замечание -- покупать чего-нить для спекуляций НЕ нужно -- только то что тебе самому или членам твоей семьи рано или поздно понадобится.

Стадия 3, пожарная: пока находимся на стадии 1 с регулярностью раз в несколько месяцев следим за статистикой НБУ по монетарной базе и M1 (можно делать за пару дней до очередного окончания срока депозита). Рост монетарной базы на более чем 10% в годовом исчислении должен вызывать удивление, на более чем 20% -- раздражение, на более чем 30% -- ерзание на стуле, на более чем 40% -- немедленные телодвижения по переводу в СКВ (доллар или евро -- во что лучше на каком-то конкретном этапе можно обсудить но тема будет очень спорная).
Почему: нацбанк спятил или его спятили и пошла эмиссия гривен под непонятно что. Инфляционный отклик на эти гривны наступит только через примерно полгода а то и несколько позже, но он наступит и инфляция будет уносить с собой покупательную способность имеющихся у тебя денег. Если на дворе рецессия то какой-то рост монетарной базы допустим -- нацбанк будет компенсировать падение скорости обращения денег увеличением объема их предложения. Но это должны быть достаточно умеренные цифры -- скажем МВФ на 2009 год требует рост монетарной базы не более чем на 22% что по их расчетам должно дать не более 9% годовых инфляции.

Стадия 4, happy-end: предположим что стадия 2 (или 3) не материализовалась и депозит пролежал в банке(-ах) до окончания рецессии. Окончание рецессии означает возобновление спроса на продукцию наших экспортеров и возобновление инвестиций в украинскую экономику. А это будет повышать курс гривны назад. Конкретный уровень до которого вернется гривна спрогнозировать трудно но если учесть что большая часть валютной выручки наших экспортеров в евро то уровень гривны будет сильно зависеть от уровня евро относительно доллара и при 1.6+ доллара за евро есть все шансы повторить 4.5 грн за доллар. Но для этого надо сперва пережить рецессию которая по некоторым оценкам (пол кругман) может затянуться на десяток лет.